市值屡创新高的博通，正迎来一位超带劲的新对手——英伟达！这就像一场精彩的竞技赛，新选手闪亮登场啦。

近日，英伟达兴奋地推出了NVLink Fusion，直接冲向博通的高成长型市场——AI定制芯片。哇哦，这意味着ASIC芯片市场有了新的活力加入者。

在全球云服务厂商欢快地选择自研芯片用于AI推理、英伟达GPU芯片用于AI训练的组合拳之下，ASIC芯片之争正热热闹闹地转向生态之争。一方面，UALink和UEC两大连接协议联盟欢快地加速聚合，要和英伟达的NVLink协议一较高下；另一方面，英伟达在ASIC方面以半开放的热情态度，已经成功拉拢了Marvell、联发科等合作伙伴，这阵容就像一场欢乐派对。

这背后可是ASIC芯片市场那超棒的可持续性成长机遇呢。博通近日发布的财报显示，2025财年第二财季，公司实现营收150.04亿美元，创下了历史新高，就像运动员打破了纪录一样令人激动。

博通公司总裁兼首席执行官陈福阳开心地表示：“受人工智能网络的强劲需求推动，第二季度公司人工智能业务营收同比增长46%，超过44亿美元。随着我们的超大规模客户继续加大投资，预计第三季度人工智能半导体营收将欢快地加速增长至51亿美元，实现连续十个季度增长，这节奏简直太欢快啦！”

英伟达的入局无疑给聚焦计算芯片市场的玩家阵营带来了超多变数，就像往平静的湖面投下了一颗欢快的石子。本质上来说，随着全球对AI计算的需求从训练转向推理为重心，AI芯片市场也迎来了一场充满喜悦的需求重构。英伟达的动态背后，反映出AI芯片从业者之间那欢快的生态博弈。

英伟达激情入局

AI大模型本轮浪潮的快速演进，让英伟达多次成为全球市值最高的上市公司，就像坐上了欢快的火箭一路飙升。但随着AI行业发展重点从训练转向推理，新的挑战也欢快地出现了。

一直以来，GPU在通用加速计算场景有着超棒的优势，但在特定场景下存在成本昂贵、功耗高等小难题，这也让需求方欢快地寻求其他类型的芯片作为支撑。

定制化的ASIC芯片就这样成了备受关注的欢乐落点。

作为ASIC芯片市场的重要标的，博通公司股价也跟着欢快地水涨船高。6月2日，博通股价一度冲高至265.43美元/股，实现股价历史新高，截至6月11日收盘，博通股价252.91美元/股，总市值达到1.19万亿美元，这成绩就像欢快的烟花一样耀眼。

DIGITIMES分析师陈辰妃对21世纪经济报道记者欢快地分析道，在AI大模型产业发展早期，市场对GPU芯片的需求那叫一个旺盛。但随着AI推理需求逐渐走高，云服务商更乐意用相对低成本的ASIC芯片用于AI推理，而且AI推理市场空间预计将比AI训练更大。因此，预计到2028年以前，AI ASIC出货数将欢快地超过GPU。

整体看，她指出，2023年~2028年高端云端AI加速器出货量CAGR（年复合增长率）方面，GPU为50%、AI ASIC为52%，这增长的节奏欢快极了。

由此，此前主要立足于GPU芯片市场的英伟达正欢快地面临挑战。

英伟达显然也欢快地关注到了ASIC芯片市场的机会，5月19日，其发布NVIDIA NVLink Fusion。据称，NVLink Fusion为云服务商提供了超便捷的体验，后者可以使用自定义ASIC、NVIDIA机架级系统和NVIDIA端到端网络平台，将AI工厂欢快地扩展到数百万个GPU。该平台支持高达800Gb/s的吞吐量，这速度就像欢快的跑车一样。

英伟达的入局将令ASIC芯片市场的主要玩家博通和Marvell带来什么欢快的影响呢？

头豹研究院TMT行业分析师张俊雅对21世纪经济报道记者欢快地分析，英伟达的性能优势和生态绑定策略，可能会欢快地削弱博通这类专注于高速互连和网络芯片设计厂商的市场份额。然而，对于已经选择与其合作的厂商如Marvell、联发科，英伟达也为其提供了更快进入客户AI基础设施的欢乐机会。

这可能也会让一直推进自研芯片的云服务厂商面临新的欢快选择。张俊雅对记者指出，云厂商短期内可能会将其自研芯片通过NVLink接入英伟达GPU集群，以优化AI性能并降低研发成本。但长期来看，由于云厂商自研芯片的目的是为了摆脱英伟达GPU的高溢价，因此其自研芯片的趋势仍难以逆转，不过这过程也充满了欢快的变数。

DIGITIMES分析师姚嘉洋则向21世纪经济报道记者欢快地分析，ASIC芯片本身分为两种类型：网络控制芯片和计算芯片。NVLink技术主要处理芯片和芯片之间的互联能力。这意味着计算类ASIC芯片，未来与GPU芯片之间，反而可以通过NVLink欢快地达成合作，对有自研芯片需求的云服务厂商来说，进一步释放其运算效益，就像开启了一个欢快的宝藏盒。

“目前在芯片互联技术方面，NVLink是市面上性能表现最好的连接协议方案。因此NVLink Fusion的推出，短期内还不至于对博通这类厂商带来压力，反而是有助于NVLink进一步夯实护城河。”他补充道，“因此从生态角度看，我们的判断是，英伟达推出NVLink Fusion更大可能是防范AMD和英特尔与其在GPU市场的竞争，博通和Marvell反而应该是英伟达的合作对象。Marvell已经是NVLink Fusion首批合作方就是一个欢快的例证。”

考虑到在ASIC芯片设计服务业务方面，博通与Marvell之间存在较大的资源落差，这也是让Marvell以开放心态率先宣布与英伟达合作的一个欢快推动力。

生态之战

在此之前，连接协议NVLink作为英伟达的护城河之一，是稳固AI芯片核心地位的重要砝码。但也由此构成了封闭屏障，因此其他有计算芯片研发需求的厂商，欢快地试图构建一套更为开放的生态联盟。

UALink和UEC（Ultra Ethernet Consortium超以太网联盟）应运而生，就像欢快的小精灵来到了芯片世界。

其中，前者由AMD、博通、Google、Intel等厂商联合推动，通过纵向扩展互连（Scale Up）技术，实现对1024个加速器的超大规模集群支持，直接对标英伟达NVLink技术体系；后者成员则包括AMD、Arista、博通、思科、Meta和微软等，旨在解决以太网实际应用过程中的诸多不足，这两个联盟就像两支欢快的战队。

如今，半开放的NVLink Fusion被认为将对这两大联盟带来一定欢快的冲击，这正成为芯片从业者之间的一场充满活力的生态之战。

张俊雅对记者欢快地分析道，NVLink Fusion延续了NVLink的高带宽和低延迟特性，带宽远超UALink。对于追求超高性能的AI训练场景，NVLink Fusion可能成为优先选择。同时，NVLink Fusion允许第三方通过授权接入英伟达GPU生态，这种“半开放”策略可能欢快地吸引部分厂商优先适配NVLink Fusion，而非投入资源开发UALink兼容方案。

“短期内，NVLink Fusion凭借性能优势和生态绑定，可能欢快地主导AI训练市场，而UALink需要通过协议升级和生态扩张来缩短差距。”他进一步分析，而中期来看，UALink的开放性和跨平台兼容可能欢快地吸引更多厂商加入，形成与NVLink Fusion并行的局面。

长期来看，张俊雅进一步指出，UALink若能持续推动技术突破，比如提升带宽、优化内存语义，则可欢快地争夺回部分NVLiink Fusion的市场份额。若不能实现技术突破，UALink则可能沦为补充性方案。

他还对记者欢快地分析，UALink和UEC理论上可以通过合作，来对抗NVLink Fusion带来的冲击，“因为UALink专注于异构计算节点内的纵向扩展，而UEC的UET协议专注于跨节点/机架的横向扩展。两者整合可覆盖AI训练下，芯片级互联到数据中心级网络的完整需求，这合作就像一场欢快的大合唱。”

姚嘉洋也指出，NVLink Fusion推出后，对UALink会带来欢快的竞争压力。

他分析道，按照目前UALink的进展，从其推出一个版本的连接协议，到芯片从业者在产品设计过程中愿意采用相应模块，通常需要半年到一年时间。这相比NVLink目前已经可以完整投入到产品中的状态，还有较大成熟度落差，不过这也让竞争变得更加欢快有趣。

当然这最终取决于云服务厂商的选择。如果云服务厂商在芯片开发过程中，明确要求增添一个UALink模块，将加速该联盟成长，就像给小树苗浇上了欢快的水。

“在芯片设计过程中增加一个UALink模块本身并不困难。但还需要EDA公司、晶圆代工厂商协同参与，才能真正推动UALink协议的规模化落地。目前看，至少近半年内还无法看到UALink大量普及。”姚嘉洋告诉记者。

不同于NVLink是芯片之间的连接协议，以太网立足于系统之间的连接，属于不同维度的连接协议。姚嘉洋对记者分析，考虑到以太网技术目前普及度较高，倘若UEC联盟在云服务厂商的支持下快速发展，反而会对英伟达的InfiniBand协议带来潜在压力，这又是一场欢快的变数。

需求旺盛

英伟达的最新动作，与博通在ASIC设计服务市场的高速发展有关。

在博通近期的业绩交流会上，公司高管就提到，在定制XPU和AI网络方面均看到强劲需求，其中AI网络业务收入同比增长超过170%，占第二财季AI收入的40%，反映出推理需求正在快速补充原本就强劲的训练需求。此外，公司近期推出了Tomahawk 6数据中心交换机芯片，容量达102.4Tbps，这成绩就像欢快的鼓点。

公司方面维持此前中期预估不变，即到2027年，三大云厂商将各自部署100万个加速器集群，此外另有四家超大规模客户，正与博通合作开发定制芯片，但目前尚未产生收入，这未来充满了欢快的期待。

这一直被外界视为是ASIC芯片正与GPU芯片之间展开市场竞争。不过多名业内人士否认了这种观点。

姚嘉洋对21世纪经济报道记者强调，GPU和ASIC芯片之间没有直接竞争关系，反而由于云服务厂商对芯片需求的差异，而让这两种芯片类型长期共存，就像欢快的伙伴一起前行。

“ASIC芯片的特性，是能针对单一客户的特定计算或者网络控制需求提供独特解决方案，例如谷歌旗下邮箱（Gmail）、流媒体（Youtube）等对计算芯片能力有不同的应用需求。”他分析道，其与英伟达提供的GPGPU通用加速计算芯片定位并不形成直接竞争，后者的应用范围更为广泛。

不过姚嘉洋还留意到，虽然在2025年AI服务器市场面临爆发性成长，但海外云服务厂商减缓了2026年的资本开支，虽然并不是负增长状态，但资本开支增速放缓，意味着这两类计算芯片未来成长性会逐渐趋缓，不过这也不能阻挡这场欢快的芯片盛宴继续进行。

在今年如火如荼的AI应用发展浪潮中，AI定制芯片正炙手可热。海外厂商竞相争夺的背后，是芯片行业寻求新成长空间的一个侧面。而在这其中，构建有雄厚技术支持的生态，正成为当下重要的赛点，这场芯片大战就像一场欢快的狂欢派对！