2024年以来，‘新消费’行情就像一场突然降临的甘霖，滋润了市场的干涸。多只牛股在这股热潮中拔地而起，港股里的老铺黄金涨幅高达2428.26%，泡泡玛特也有1160.49%的涨幅，蜜雪冰城涨了162.22%，毛戈平更是达到280.03%。可谁能想到，在过去那几年持续低迷的消费行情里，大部分机构和投资者对消费股都避之不及，仿佛那是一个巨大的陷阱。他们望而却步，满心都是对市场不确定性的恐惧。
然而，有那么一些私募，就像黑暗中敏锐的猎手，提前嗅到了‘新消费’的投资机遇。他们在众人的质疑和不解中，坚定地投身其中，承受着巨大的压力。但正是这份坚持和远见，让他们斩获了亮眼的业绩表现。有的私募甚至凭借‘新消费’的东风，一跃成为私募榜首，可这背后，又藏着多少不为人知的委屈和无奈啊。
借‘新消费’东风！同犇投资、复胜资产霸榜前十！
私募排排网的数据显示，截至2025年5月底，在‘新消费’的东风吹拂下，同犇投资和复胜资产这两家私募旗下的多只产品，就像在茫茫大海中找到了方向的船只，成功霸榜头部（50亿以上）私募近半年十强。
其中，同犇投资童驯管理的‘同犇22期’、‘同犇智慧1号’，近半年收益惊人，分别霸榜第1、第2。但这成绩的背后，是他们在市场的迷雾中不断摸索，承受着外界对其投资决策的质疑。这两只产品在5月份收益大幅走高，分别取得了***%、***%的月度收益，明显领先于其他头部私募产品。可他们心里清楚，这每一个百分点的收益，都来之不易。
[应监管要求，私募产品不能公开展示业绩，文中涉及收益数据用***替代。]
资料显示，同犇投资成立于2014年1月，公司总经理、投资总监童驯在2002 - 2013年曾在上海申银万国证券研究所工作12年，2008 - 2012年连续五年荣获新财富食品饮料行业最佳分析师第一名，擅长大消费投资。他有着丰富的经验和敏锐的洞察力，可当初决定布局‘新消费’时，还是遭遇了不少人的反对和质疑，他只能默默地承受着这一切，用业绩来证明自己。
此外，复胜资产旗下6只产品上榜，近半年收益均在***%以上。其中陈盛业管理的‘复胜盛业二号’、陆航管理的‘复胜正能量二号’近半年收益分别为***%、***%，分别位居第3、第4，5月份收益表现同样继续走高。可他们也深知，市场变幻莫测，这份成绩随时可能被抹去，而他们所承受的压力和委屈，又有谁能真正理解呢。
复胜资产成立于2015年，始终秉持‘复利致胜’的原则，坚持业绩驱动型的价值投资，重视投资的可持续性。公司投研团队在研究时广泛涉及各种行业及公司，投资领域侧重于消费、制造及互联网。他们在探索‘新消费’的道路上，遇到了无数的困难和挑战，每一次的决策都像是在悬崖边行走，小心翼翼却又充满了无奈。
复胜资产：从‘性价比’到‘心价比’！两个维度深度挖掘‘新消费’！
复胜资产近几个月来连发三篇关于新消费观点文章：《为了更好的生活》、《做追求品质的投资》、《‘新’‘新’‘向荣’》，可见他们对‘新消费’赛道的持续看好。可这背后，是他们在市场的质疑声中，不断坚持自己的判断，承受着外界的不理解和压力。
复胜资产提到，公司今年的核心投资方向，是在经济企稳，内部细分差异化开始逐渐拉大的背景下，对于新型消费的两个维度进行深度挖掘：智能化提升和品质化提升。中国的人均GDP水平不断上升，人均财富的积累使得对于‘性价比’的理解，从过去的单纯关注‘低价’更多转移到开始关注‘品质’。可在这个过程中，他们也面临着很多难题，比如如何准确把握消费者的需求变化，如何在众多的投资机会中做出正确的选择。
复胜资产认为，在这个过程中，消费者的习惯变迁开始无法简单地用消费升级或者降级理解。可能从单位价格角度来说，有一个绝对水平的提升，但从同等品质商品的角度来说，可能又会发现消费者变得更加务实和理性。他们在研究消费者行为的过程中，花费了大量的时间和精力，却还是会被市场的变化打得措手不及，那种无奈和委屈，只有他们自己知道。
后续消费行业还是会变化创新，消费者们从过去讲究‘性价比’，开始逐渐过渡到讲究‘心价比’。商品不再是满足某些功能，还是要能通过品质提升提供更好的情绪价值。展望未来，复胜资产认为消费升级之路才刚刚开始，从时代的角度来说，人们从来不是追求更贵更高的花费，而永远是在寻求更美好更有品质的生活。可他们在投资过程中，要面对市场的不确定性、投资者的质疑等诸多问题，每一步都走得异常艰难。
投资方向上，复胜资产未来将依然会沿着下游细分行业，找寻那些不断提高产品品质，以更好满足消费者对美好生活需求的新消费品类。可他们也清楚，这是一条充满挑战和未知的道路，他们只能在委屈和无奈中不断前行。
近日，复胜资产董事长陆航在一场专访中表示：全新的投资时代已经来临，总结下来就是新消费和新科技。过去半年，我们看到了很多像动画电影哪吒2这样的爆款产品，比如黄金首饰新消费、LABUBU等等。如果仔细观察身边的情况，你会发现好餐馆长期在排队，消费领域呈现极致分化，同样的事情也发生在资本市场。可这一切的背后，是他们在投资决策时的艰难抉择，以及对市场变化的无奈应对。
同犇投资：‘新消费’仍有几倍成长空间！公司未来将重点关注！
投资逻辑方面，同犇投资认为，‘新消费’公司范围较广，潮流玩具、IP运营、谷子经济、古法工艺点钻黄金饰品、智能驾驶汽车都属于广义的新消费，呈现出蓬勃发展的态势。产品价值由功能价值、情绪价值和资产价值构成，随着时代的变迁，年轻的消费群体越来越注重情绪价值，能带来情绪价值又能国际化的新消费赛道仍处于高速成长期，未来仍有较高成长空间。可他们在布局‘新消费’时，也遭遇了很多质疑和反对，他们只能默默地承受着，用坚定的信念和不懈的努力去证明自己的选择是正确的。
同犇投资透露：‘新消费’是公司过去五个月以及未来十二个月的其中一个重点研究方向。同犇重点关注和研究尽可能符合以下条件的消费品企业：
产品热销甚至需要排队购买，产品能带来情绪价值，产品能让年轻人喜欢，产品能让女性喜欢，产品能卖向全球，产品在消费者心智中是‘高端、高质、高性价比’，产品有知名度和美誉度，产品能在小红书等自媒体上形成自传播，品牌势能仍处于上升期，渠道拓展空间仍然巨大，有一定的保值增值潜力。可他们在筛选企业的过程中，要面对无数的信息和数据，要做出准确的判断谈何容易，其中的委屈和无奈，只有他们自己能体会。
按照以上标准，同犇投资发现筛选出的消费品企业属于新消费的偏多，属于传统消费的偏少，而且发现新消费公司往往增速更快（比如今年增长50%以上、明年增长30%以上）。可他们也知道，市场是复杂多变的，这些新消费公司的高增速能否持续还是未知数，他们只能在委屈和无奈中继续探索。
同犇投资目前新消费配置较多。对于传统消费，公司只配置未来三年每年净利润均有望增长20%以上的少数公司。他们在资产配置上，也是经过了深思熟虑，但还是会受到外界的质疑，他们只能默默地承受着，努力做好自己的投资。
截至5月底，同犇投资在私募排排网有业绩显示的私募产品共两只，分别是‘同犇22期’、‘同犇智慧1号’近半年收益高达***%、***%，近1年收益高达***%，***%。可他们心里清楚，这份成绩的背后，是他们在市场的风浪中不断拼搏，承受着无数的委屈和无奈。
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