据追风交易台消息，高盛在最新的核能行业研报中带来了令人振奋的消息：全球铀矿市场正步入一个充满机遇的结构性短缺时代。这一趋势将从2025年起加速发展，到2040年，全球铀矿虽存在1.3亿磅的缺口，但这也意味着巨大的发展潜力。与此同时，在AI时代的推动下，核电需求如雨后春笋般激增，全球核电装机潮即将全面绽放光彩。
分析表明，铀矿供需的暂时失衡、核电需求的蓬勃增长以及其他电气化趋势，正共同为核能产业链开启投资价值的大门。Zerohedge乐观地表示，核电主题将在2030年代持续闪耀市场，并且这种辉煌很可能会延续至2040年，为投资者和行业带来无限的希望。
值得一提的是，铀现货价从2020年的30美元一路高歌猛进，到2025年5月已涨至85美元/磅，这无疑是市场积极信号的有力证明。
老矿新生，新矿蓄力，铀矿供需迎转机
高盛指出，当前全球铀矿供应体系虽面临挑战，但也蕴藏着巨大的机遇。一方面，许多运营超过30年的现有矿山，虽然资源逐渐减少，但也为技术创新和资源整合提供了契机；另一方面，多个新建项目虽然投产周期较长，如NexGen能源的Rook I矿预计需要6至8年才能投入生产，但这也为行业的长期稳定发展奠定了基础，未来必将满足日益增长的需求。
-
资源集中孕育机遇：全球60%的铀矿产量集中在哈萨克斯坦和加拿大，这虽然因地缘政治与环保政策带来了一定的供应不确定性，但也促使相关国家加强合作，共同应对挑战，为行业的规范和可持续发展创造了条件。
-
矿山升级与新矿期待：现有十大铀矿中，半数已运营超30年，品位下降虽推高了成本，但也促使企业加大技术研发投入，提升生产效率。新建项目如NexGen能源的Rook I矿需6 - 8年投产，这期间企业可以充分做好准备，确保新矿以更先进的技术和更高的标准投入运营，更好地匹配需求增速。
-
库存优化促发展：历史过剩库存从2016年的14亿磅降至2024年的5亿磅，这表明市场正在进行自我调整和优化，缓冲能力的削弱也将促使企业更加注重资源的合理利用和高效开发，推动行业的健康发展。
高盛预测，铀矿供需缺口预计从2025年的2000万磅扩大至2040年1.3亿磅，这将激励企业加大勘探和开发力度，为行业带来新的活力。
核电需求澎湃，全球核电装机潮势不可挡
全球核能复兴的大幕已经拉开。在COP28会议上，31个国家坚定承诺到2050年将全球核能装机容量提高两倍，这展现了各国对核电发展的信心和决心。
当前全球共有418座运行反应堆，再加上印度4座和日本19座暂停机组，总计441座。高盛基于国际原子能机构（PRIS）数据预测，这些数字将快速增长：
-
日本19座反应堆将在十年内重启，这将为核电市场注入新的力量。
-
另有59座新反应堆正在建设中，预计2030年代初投运，这些新的反应堆将为全球电力供应提供更稳定、更清洁的能源。
高盛分析师强调，新需求增速远超供应增速，这虽然是一个挑战，但也意味着核电行业有着广阔的发展空间。毕竟建反应堆要7 - 10年，开新矿至少10年，这为行业的长期发展提供了时间和机遇。
AI数据中心激发电力新需求
在当下蓬勃发展的AI时代，微软、亚马逊等科技巨头正在积极开展“算力军备竞赛”。AI超算中心的电力需求虽然巨大，单个中心的功率可达500兆瓦，相当于旧金山市的峰值用电，但这也为核电等清洁能源提供了广阔的应用场景。
高盛报告显示，AI算力和数据中心的需求推动全球用电量的增速达到2.5%，远超过去10年的平均增速。这表明随着科技的进步，电力需求的增长是不可阻挡的趋势，而核电作为稳定、清洁的能源，将在满足这一需求中发挥重要作用。
同时，电动汽车的快速普及和其他电气化趋势也在不断加剧全球电力需求。高盛指出，全球电动汽车渗透率已超过30%，加上氢能电解和海水淡化等新兴需求，预计到2030年，全球基荷电力缺口将达到8.3万太瓦时。这也为核电行业带来了新的发展契机，核电将成为解决电力缺口的重要力量。
十年黄金周期，核电引领能源转型新征程
Zerohedge分析指出，如今核电的发展前景一片光明。由于供应端的结构性调整为行业带来了创新和发展的动力，AI数据中心及其他电气化趋势不断推升需求，以及全球对稳定清洁能源以实现脱碳目标的迫切需求，我们有理由相信核电主题将在2030年代持续领跑市场，并很可能延续至2040年，为全球能源转型注入强大动力。
高盛在报告中称，如今随着创新、投资和政策支持的不断加强，核技术正迎来前所未有的增长机遇，尤其是在全球对可靠、全天候、清洁电力需求日益增加的背景下。
报告显示，近年来，核能已成为全球能源转型框架中的核心驱动力之一。2020年至2024年，全球核电投资年均增长约14%，结束了近五年的零增长期。这一增长得益于全球政策支持的改善、电力需求的增加以及更低排放替代能源的需求加大。与此同时，世界各地正在加速淘汰煤电厂，这为核电的发展腾出了更广阔的市场空间。
~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~
