BOSS直聘再度传来令人欣喜的消息，其财报表现超出预期，展现出强大的商业活力。

在5月22日公布的2025年第一季度财报中，BOSS直聘在营收、净利润、月活跃用户数以及付费企业客户数等关键指标上均实现了增长，稳稳占据着行业龙头的宝座。

2025年第一季度，BOSS直聘的营收达到19.23亿元，与去年同期相比上涨了12.9%。截至2025年3月31日的十二个月内，付费企业客户数达到640万，同比涨幅为12.3%。

BOSS直聘自2014年成立以来，在竞争激烈的招聘市场中脱颖而出，超越了前程无忧、智联招聘、猎聘等成立更早的同行，成为行业的佼佼者，并一直保持着领先的地位。QM数据显示，2025年4月，BOSS直聘、智联招聘、前程无忧、猎聘的月活跃用户数（MAU）分别为5170万、2660万、1760万、1190万。

在当下的市场环境中，许多人心中都会产生疑问：BOSS直聘为何能够在这样的环境下实现营收增长？其利润的来源究竟是什么？对企业收费是否会影响求职者找工作呢？

接下来，我们将通过深入剖析BOSS直聘的财报，为大家解答这些疑惑。

BOSS直聘的盈利之道

简单来说，BOSS直聘的主要盈利方式是向企业收费。

在2025年第一季度，BOSS直聘19.23亿元的营收中，有98.9%来自企业客户，而来自求职者的收入几乎可以忽略不计。这种营收结构自公司上市有财报记录以来，基本保持稳定。

与房产市场中买卖双方都需付费的模式不同，在BOSS直聘以及整个在线招聘行业，主流求职者并没有为“找工作”付费的习惯。

当招聘方登录BOSS直聘时，会看到一系列付费服务，如VIP账号、竞招职位、曝光刷新卡、搜索畅聊卡等，这些服务与职位发布、职位曝光、寻找人才等权益相关联。其核心逻辑在于：付费可以节省时间，价格能够调节供需。

付费节省时间比较容易理解。原本HR需要逐个查看、筛选求职者简历并进行沟通，而使用“牛人炸弹”等工具后，可以委托系统自动与匹配的求职者打招呼，从而节省时间。

价格调节供需则是BOSS直聘在盈利与拉新方面的精妙之处。

BOSS直聘将岗位分为竞招岗位和普通岗位两种类型。竞招岗位发布需要付费，而普通岗位发布则免费。

竞招岗位通常是指招聘此类岗位的雇主较多，竞争相对激烈。或许有人会质疑，在当前的市场环境下，是否真的存在竞争激烈的岗位？事实上，确实有。

例如“主播”“销售”“房产中介”“普工”“货运司机”等岗位，众多公司都在招人，但愿意从事这些岗位的求职者相对较少。对于雇主而言，竞争十分激烈。

如果在招聘者多、求职者少的情况下，平台允许所有公司免费发布这些岗位，就会出现一些问题。

求职者难以判断哪些公司是真正有诚意招聘的。此外，部分招聘者为了招到合适的人才，会给大量求职者发送消息，这不仅会对求职者造成骚扰，还会让求职者感到困扰。

因此，平台规定，若想在竞争激烈的岗位类目里发布岗位，需要支付一定费用。

▲图/经济学经典理论 - 价格调节供需

这种做法有两个显著的好处：

其一，能够筛选出真正有招聘需求且愿意投入的公司，平台可以将资源（如展示位置、推荐次数）优先分配给这些公司。

其二，可以减少无效岗位的数量，提升求职者的使用体验。

除了岗位发布，对竞招职位招聘者设置开聊与查看上限、搜索畅聊卡等道具的设计，也是基于同样的逻辑，旨在筛选出真正有诚意的招聘方，避免招聘方通过滥发消息来获取求职者的关注，从而减少对求职者的过度打扰。

因此，求职者无需担心招聘平台对招聘方收费会影响自己的求职机会。因为只有在某个领域职位相对较多、求职者相对较少的情况下，BOSS直聘才会对企业端收费。而平台设置的付费门槛，能够确保与求职者沟通的招聘者是真正有招聘需求的。

当然，从求职者的角度来看，使用过程中仍可能会遇到“无效职位”或不合适的岗位推荐，投递大量岗位后也可能得不到回复。这更多是由于部分HR的职业习惯所致，他们往往采取“广撒网”的方式，默认不回复就是不合适。

然而，从众多求职者“用了很多招聘平台，就BOSS直聘有活人回复”的评价中可以看出，付费机制已经过滤掉了相当一部分“无效职位”。

BOSS直聘的盈利密码

从个体招聘者的角度来看，可能会怀疑平台刻意扩大了竞招职位的范围。

但从客观的商业规律和经济学规律来看，BOSS直聘即便有这样的想法，也无法随意将普通岗位变为竞招岗位。

招聘服务市场是一个充分自由竞争的市场。雇主有智联招聘、前程无忧以及各类本地招聘平台等多种选择，甚至还可以通过自己发朋友圈、贴告示等方式进行招聘。如果某个岗位很容易招聘到合适的人才，雇主很快就能在其他平台完成招聘，而不会选择BOSS直聘，更不会为其付费。

从求职者的角度来看，如果某个岗位很有吸引力，但BOSS直聘上没有发布，而在其他平台上看到并投递简历后获得了反馈，那么求职者很可能会弃用BOSS直聘。

因此，BOSS直聘只有严格遵循实际的供需规律，才能吸引更多的用户。否则，将会导致用户流失。

当求职者在平台上有较好的体验时，会形成良好的口碑，从而提高平台的获客效率。获客效率的提高可以降低运营成本，进而实现盈利。

以下这组数据能够清晰地体现这一点：

一季度，BOSS直聘的净利润达到5.12亿元。

利润的计算公式为：利润 = 营收 - 费用。

一季度营收为19.23亿元，同比上涨12.9%；费用的主要部分——营销费用为4.91亿元，同比下降15%。

营收增长而费用下降，利润自然就产生了。

这一季度的利润，与其说是通过盈利获得的，不如说是通过节省拉新费用，即营销费用实现的。

对比BOSS直聘与同类招聘平台的营销与销售费用占收入比，结果十分明显。2024年，BOSS直聘的营销与销售费用占收入比仅为28%，而猎聘的这一比例为43.7%。

BOSS直聘能够降低拉新的营销与销售费用，主要得益于其品牌效应。所谓品牌效应，就是无需大量投放广告，也能吸引求职者。这与BOSS直聘的用户体验相对较好、平台上有真实的招聘者密切相关。

在当前市场环境不佳的情况下，有一种观点认为，“招聘软件为了让招聘者和求职者多付费，刻意拉长大家的使用时间，降低了匹配效率”。

这种观点实际上反映了当下求职者找工作的焦虑情绪。事实上，当市场供需失衡时，再先进的算法也难以实现高效匹配。

这也反映出招聘平台在供需调节方面的能力存在一定的局限性——可以通过免费政策鼓励可招可不招的企业发布职位，但无法强迫不招聘的企业参与招聘。

从商业的客观规律来看，招聘平台的营收和盈利与匹配效率、用户体验的提升密切相关，没有任何动机和理由去降低匹配效率。

值得庆幸的是，市场环境正在逐步改善。机构研究显示，2025年招聘市场延续了2024年底以来的复苏态势。

BOSS直聘管理层在电话会中透露，春节以来，企业端的招聘需求持续恢复。1 - 4月，平均新增发布职位数同比增长17%。以餐饮、零售等为代表的服务业蓝领招聘需求自四月以来环比持续回暖，制造业招聘四月在线职位数同比保持增长。白领招聘需求也呈现企稳回升的态势，其中广告、专业服务、互联网、金融、汽车等行业的同比增速领先。

BOSS直聘的增长之路

BOSS直聘的增长路径始终围绕着“被忽视的市场”这一关键词展开。

在创立之初，BOSS直聘没有与传统招聘平台正面竞争外企、国企等中高端招聘服务，而是优先开拓刚刚兴起的移动互联网创业公司市场。这些公司大多为中小企业，没有专业的HR，通常由老板直接进行招聘。这种简单直接的模式符合互联网人的工作习惯。

中小企业的付费能力相对较弱，服务难度较高，长期以来在行业中处于低优先级。这为BOSS直聘提供了广阔的发展空间。

招聘服务属于ToB业务，传统的ToB业务通常会组建强大的销售团队，致力于开拓国企、外企等客单价高、合作稳定的大客户，签一单可以维持多年的业务。然而，国企、外企的数量相对有限。

中小企业则不同，它们的稳定性较差，今天签约的企业明天可能就会倒闭，而且客单价较低。因此，传统招聘平台很少涉足这一领域。BOSS直聘采用互联网思维，吸引大量中小企业使用平台，扩大用户基数，从而增加潜在的消费群体。

用一个简单的公式来表示：

营收 = 企业数 * 付费企业率 * 客单价

传统招聘平台的模式主要通过提高客单价和企业付费率来增加营收，但企业数量的增长有限。而BOSS直聘则主要通过扩大企业数量来实现营收增长，虽然提高中小企业的付费企业率和客单价并非易事，但庞大的企业基数为其带来了更多的机会。

此后，BOSS直聘沿着服务创业公司的思路，逐步从一线城市拓展到二线城市，再到三、四、五线城市。

近年来，BOSS直聘又将目光投向了蓝领招聘市场。蓝领招聘市场规模庞大，求职者找工作的频率较高，但长期以来一直是资本市场和媒体关注较少的领域，被称为“互联网的洼地”。

蓝领招聘市场的核心问题是虚假职位泛滥，这背后涉及工厂、工人、平台、中介四方的复杂关系，仅依靠互联网技术难以解决。

2021年，BOSS直聘启动了“海螺计划”，从净化求职招聘环境入手，建立职位审核机制，确保职位信息的真实性。这一举措逐步改变了行业格局。2024年，BOSS直聘的蓝领收入占比提升至38%，与低线级城市、小微企业一同成为公司新的增长引擎。

在市场环境不佳的情况下，那些依赖大城市大企业的同行发展遇到了困难，但BOSS直聘由于不断开拓新市场，依然保持了营收的增长。

在今年一季度，这些增量市场继续推动着BOSS直聘的营收增长。

最新财报显示，第一季度，新增用户中蓝领群体占比超过45%，带动蓝领收入占比在一季度继续提升至超过39%；三线及以下城市收入贡献同比提升3个百分点至超过23%；小微企业，即雇员规模在100人以下企业收入占比创同期历史新高。

结语

BOSS直聘通过将付费与求职者体验深度绑定，构建了一个商业体系与用户体验相互支撑的系统。以“收费”为门槛，筛选出真正有招聘需求的企业，减少对求职者的过度打扰。

经过筛选后的招聘方更有可能给求职者提供反馈，优化了求职者的体验，从而吸引更多的求职者选择BOSS直聘。而更多的求职者活跃又会吸引更多的招聘者，形成了一个良性循环。

这种机制确保了BOSS直聘不会滥用“收费”工具，一旦滥用，将会导致用户吸引力的下降。

在追求营收增长的过程中，BOSS直聘选择了扩大用户基数的策略。正如一只羊产毛有限，那就寻找更多的羊。

这些决策使BOSS直聘迅速成为行业龙头并保持持续增长。然而，不可否认的是，BOSS直聘目前仍存在一些争议，用户对招聘平台的服务也有更多的期待。这既是BOSS直聘的发展机遇，也是行业后来者的机会。