赵伟作为申万宏源证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事，对这一问题有着深刻见解。
首先来看体现“难替代性”的现象。其一，关税弹性随税率呈非线性变化。关税冲击弹性与税率的关系表现为“先递增后递减”。当税率低于50%时，美国进口需求会随着成本上升而大幅下降；但当税率超过50%后，弹性下降，中国商品的基本需求依然存在，显示出其难替代性。其二，4月对美出口降幅小于税率涨幅。在2018 - 2019年加征关税后，出口下滑幅度接近税率；然而今年4月，对美出口增速仅回落22个百分点，远远小于同期145%的加税幅度，这反映出中国供应链的嵌入度以及加价能力的优势。其三，关税豁免由美企主动申请。在关税1.0时期，60%的商品获得豁免，主要是机械设备等中间品，美企因“替代困难、经济损害”而主动申请。豁免后，美国自华进口占比提升，增速反弹5 - 10%。本轮豁免速度更快，加税后即进行豁免，1227.9亿美元的商品涵盖手机、计算机等，医药化学品生效更早。
接着分析哪些商品美国本土无法生产。美国出口商品主要为矿物金属制品，去年数据显示，其对世界出口以矿物与金属制品、化学品和机电产品为核心。而中国对世界出口则以纺织服装鞋帽箱包居首，其次是机械&电气设备、矿物与金属制品。中美出口商品中矿物与金属品均占较大比例，但具体商品不同。美国以石油能源为主，如石油原油、沥青等；中国以贱金属制品为主，如钢铁制品、钢铁等。在机械设备领域，结构也存在差异，美国出口以半导体单晶柱、涡轮喷气发动机等高技术产品为主；中国则以通用机械和专用设备为主，空气泵出口占该类别7.6%，商品分布较为均衡，凸显出两国在高端制造与基础制造领域的产业分野。
再看哪些商品“龙二”无法替代中国制造。在纺织服装领域，越南是美国纺织服装“龙二”进口来源，但美国自越南进口价格上升，依赖度提升放缓。中国纺织服装全球出口份额在2023年达到38.7%，成本优势支撑了其难替代性。在消费电子领域，墨西哥转口依赖中国。美国自墨西哥进口消费电子（手机、电脑）与中国对墨西哥出口增速同步，反映出“中国生产—墨西哥转口”模式，实质是依赖中国供应链。在电气机械领域，“龙二”品类差异大。美国自中国进口电气设备以蓄电池为主，自墨西哥进口绝缘电线，自德日进口发动机，品类互补而非替代，机械设备领域也存在类似结构差异。从其他视角看，大规模关税豁免及高溢价商品也体现了中国制造的难替代性。关税1.0时期，机械、橡胶塑料等中间品豁免后进口占比提升，显示美国难以脱离中国供应链；中国电动车、手机等在美国溢价率1.5 - 2.4倍，高于关税成本，市场竞争力支撑其难替代性。
