在全球科技行业加速迈向人工智能的浩荡浪潮中，中国互联网巨头阿里巴巴与腾讯控股敏锐捕捉机遇，怀揣着对未来的无限憧憬，各自展开了独具特色的AI战略布局。从5月最新公布的财报里，我们欣喜地看到，这两家公司正以坚定的步伐将AI技术融入业务核心，为业绩增长注入源源不断的动力。
AI大模型的迅猛发展，宛如一场科技风暴，虽然对传统应用层大厂带来了挑战，但也为它们开启了全新的发展大门。过去以点击划动为主的交互形式，即将被一个AI agent根据语音口令自动跨软件操作所取代，用户只需口头指令，就能直达结果，这无疑是一次革命性的飞跃。面对这一变革，大厂们积极主动地部署AI，化挑战为机遇，展现出了强大的适应能力和创新精神。
01 阿里：AI驱动阿里云展翅高飞
阿里巴巴的AI战略以云计算业务为坚实核心，在2025财年第四季度，阿里云展现出了惊人的增长活力，收入同比增长18%，远超同时段淘天集团的增速。管理层在财报电话会议中激动地表示，这一增长主要得益于AI相关需求的强劲带动，AI相关需求连续七个季度实现三位数的增长，就像一股强大的引擎，推动着阿里云不断向前。
从盈利能力来看，云计算业务的调整后EBITDA同比增长69%，这得益于公共云产品的快速增长和运营效率的大幅提高。管理层满怀信心地预测，未来几个季度阿里云的营收增速还将持续上升，犹如一艘在科技海洋中乘风破浪的巨轮，驶向更加广阔的未来。
在模型研发方面，阿里于今年四月推出了Qwen3模型系列，并毅然选择开源路线。这一举措体现了阿里构建开放AI生态的宏大战略意图，就像打开了一扇通往科技新世界的大门，吸引着众多开发者共同参与，为AI的发展贡献智慧和力量。从云计算到AI的底层模型，再到夸克这种大胆创新的超级应用，阿里的AI策略是一场全面出击的科技战役，旨在实现从底层技术到模型再到应用的全方位突破。
当然，在追求科技进步的道路上，投入是必不可少的。阿里资本支出显著增加，这虽然在短期内影响了公司的现金流状况，但却为未来的发展奠定了坚实的基础。财报显示，由于云基础设施支出增加，全财年自由现金流为738.7亿元人民币，同比下降53%，其中，2025财年第四季度，阿里自由现金流为37.43亿元人民币，同比下降76%。这表明公司在四季度加大了对云基础设施和AI技术的投入，就像在为未来的丰收播下希望的种子。
腾讯在2024年第四季也有类似的投入，产生的自由现金流为人民币45亿元，经营活动所产生的现金流量净额人民币540亿元，其中被用于支持AI项目发展所涉及的资本开支为人民币390亿元。这充分说明，科技巨头们都深知AI的重要性，愿意为了未来的发展不惜投入巨大的资源。
在实际应用层面，阿里将AI技术如同春风般吹进了多个传统行业，包括制造业、养殖业和零售业等。财报和电话会中特别提到了义乌小商品城等传统企业开始应用AI，将服务迁移到云端，这不仅提升了企业的效率，也为传统行业的转型升级带来了新的希望。
阿里CEO吴泳铭分享了AI领域的两大最新趋势：一是在大中型企业中，AI应用开始从内部系统向用户侧场景渗透，这意味着AI将为企业带来更多的商业机会和用户价值；二是积极使用AI产品的客户正从大中型企业逐渐延展到大量中小企业，这将进一步推动AI技术的普及和应用，让更多的企业受益于科技的进步。
更令人振奋的是，阿里在其核心电商业务中深度融合AI技术，通过AI驱动的推荐系统、智能客服和供应链优化，极大地提升了用户体验和商家运营效率。这种融合带来了实实在在的业绩提升，淘宝天猫集团收入实现了9%的同比增长，定制管理服务收入增长12%，部分得益于AI技术对外卖业务的改善和软件服务费渗透率的提高。阿里电商事业群CEO蒋凡表示，AI有机会重构电商搜索推荐广告的传统算法体系，这将为电商业务带来更加广阔的发展空间。目前电商业务的首要经营目标是稳定中长期市场份额，商业化变现方面，平台白牌卖家的商业化率已得到显著提升，未来几个季度内还将延续这一良好的发展趋势。
02 腾讯：广告、游戏与微信的AI生态融合绽放光彩
与阿里不同，腾讯的AI战略更加注重将AI能力无缝融入其庞大的社交和内容生态。腾讯CEO马化腾在财报电话会议中兴奋地表示，AI能力已对效果广告与长青游戏等业务产生了实质性的贡献，公司也加大了对元宝应用与微信内的AI等新AI机遇的投入，就像在社交和内容的花园里播下了AI的种子，等待着它们茁壮成长，绽放出绚丽的花朵。
从业绩贡献来看，腾讯2025年一季度总收入同比增长13%达1800亿元，毛利润增长20%达到1005亿元，部分归功于AI驱动的效率提升。企业服务收入也实现两位数增长，其中AI相关收入同比快速增长，这充分证明了腾讯AI战略的正确性和有效性。
腾讯管理层提到，AI的效果已经在三个方面精彩呈现：一是广告精准度与用户时长显著提升；二是游戏参与度大幅提高；三是云收入（基建 +API+ 整体方案）稳步增长。
在广告业务方面，腾讯通过AI升级了其广告平台，引入生成式AI广告创作和视频编辑工具，极大地提高了广告制作效率。更重要的是，腾讯利用大语言模型深化了对商品和用户兴趣的理解，为视频号、小程序等应用提供了更精准的广告推荐。这一技术升级带来了丰厚的商业回报，腾讯首席战略官James Mitchell透露，AI加持后，某些广告库存的点击率从传统横幅广告的0.1%和信息流广告的1.0% 提升到了3.0%。这种效率提升直接反映在腾讯一季度营销服务收入上，同比增长20%达到320亿元人民币，就像一场科技盛宴，为腾讯带来了巨大的经济效益。
腾讯在游戏业务中的AI应用也逐步推开，深刻改变了传统游戏产业的面貌。马化腾强调了AI对大型多人竞技游戏的多重价值，认为AI就像一位智慧的导师，能为玩家带来更好的游戏体验。
腾讯目前已在游戏领域进行多种小范围的AI渗透实验，取得了令人瞩目的成果。首先，AI辅导系统改变了新手玩家的入门体验，在高竞技性游戏中，新手往往面临陡峭的学习曲线，而现在，AI能根据玩家操作实时提供个性化指导，智能识别玩家失误并给出针对性建议，降低了入门门槛，提高了新手留存率，就像为新手玩家打开了一扇通往游戏世界的友好大门。
其次，AI对玩家行为的深度分析改变了游戏内容推送和匹配机制。通过对海量玩家数据的实时分析，腾讯的AI系统能够精准预测玩家偏好，进行更科学的游戏内推荐和社交匹配。例如，在《使命召唤手游》中，AI可根据玩家操作风格、武器偏好和战术特点，推荐最适合的游戏模式和挑战内容，提升了用户参与度和时长，让玩家仿佛置身于一个充满惊喜和乐趣的游戏世界。
第三，AI在反作弊和游戏安全方面的应用取得了显著成效。外挂和作弊行为一直困扰着游戏生态，传统规则型反作弊系统难以应对日益复杂的作弊手段。腾讯现已部署基于深度学习的异常行为检测系统，能实时监控并识别可疑操作模式，遏制作弊行为。在部分竞技类游戏中，这套系统已将作弊行为检出率提升超40%，为游戏的公平公正提供了有力保障，让玩家能够在一个健康、和谐的游戏环境中尽情享受游戏的乐趣。
腾讯还看到了另一种潜在的机会，就是将生成式AI应用到内容驱动型游戏中。这种AI一开始可以加速游戏内容的创作，帮助游戏工作室更快地制作内容，未来甚至可能让玩家生成一些游戏内容，比如自定义地图或剧情。最终，这种AI有潜力实现动态生成内容，当玩家探索预设地图之外的区域时，游戏能自动生成新环境，为玩家带来更加丰富、精彩的游戏体验，就像为游戏世界注入了一股源源不断的创意活水。
展望未来，腾讯管理层虽然承认AI部署到大型竞技类游戏还处于早期阶段，但他们对未来充满信心，将AI接入偏内容驱动的游戏是未来几年要探索的重要领域。腾讯在游戏AI领域已有清晰的阶段性规划：先从竞技类游戏入手，建立AI应用经验和技术积累，再向剧情类、沙盒类等内容驱动型游戏扩展。可以预见，未来游戏内NPC行为将更加智能自然，游戏世界将更加动态响应玩家行为，甚至可能出现完全由AI设计和调节的游戏体验，为玩家带来前所未有的沉浸感和互动深度，就像一场梦幻般的游戏之旅即将开启。
03 AI agent与AI搜索：开启科技新征程
另一个值得关注的AI探索是腾讯的「元宝」AI助手及其Agentic AI。马化腾详细阐述了对Agentic AI（具有代理能力的AI）的战略思考，其当前战略是两条腿走路：一类是「通用」Agentic AI，任何人都可以创建一个代理，它到外部世界替用户完成任务；另一类则是嵌入微信生态、基于微信独特环境的Agentic AI，这两者就像科技的双翼，将带领腾讯在AI的天空中自由翱翔。
对于通用型Agentic AI，腾讯已在「元宝」等原生AI产品中开发这项能力，实现了从快速问答到「链式思考」长推理，再到执行复杂任务的能力进化，逐步具备与外部应用、程序和API交互的「具身智能」，就像一个不断成长和学习的智能伙伴，为用户提供更加便捷、高效的服务。
而对于微信生态内的Agentic AI，马化腾认为它有着独特的优势，因为它能连接社交关系链、通讯与社区能力、公众号和视频号等内容体系，以及数以百万计的小程序，利用其独特的社交生态优势在AI助理上建立差异化竞争壁垒。这就像在微信这个庞大的社交王国里，打造了一个专属的AI城堡，为用户带来更加个性化、智能化的服务体验。
通过消耗大量现金，腾讯换来了一定的GPU储备，并将这些资源优先用于能立即创造回报的场景，如广告投放与内容推荐，其次才是大模型训练。正如刘炽平所说，腾讯现有的高端芯片库存，对于未来数代模型的训练完全「够用」。这表明腾讯在资源分配上有着清晰的战略眼光，能够合理利用资源，实现效益最大化。
管理层分析，过去几个月业内观念出现了转变，开始摆脱美国科技公司所谓「规模定律」的束缚，即必须持续扩张训练集群的思维。现在我们发现，即使使用较小的集群，也可以取得不错的训练效果，这说明模型训练不一定非要依赖超大规模集群。这为科技发展提供了新的思路和方向，就像在黑暗中找到了一盏明灯，指引着我们探索更加高效、经济的科技发展道路。
就微信搜索查询份额而言，管理层表示呈现出良好的上升趋势，这是腾讯获得用户份额并最终获得收入份额的绝佳机会，同时也直接蚕食着百度的市场份额。百度也积极应对，大力投入AI搜索，虽然当前向AI搜索的转型给近期收入和利润率带来了一定压力，但这是一次勇敢的自我革新，是为了在科技浪潮中站稳脚跟，实现更加长远的发展。据百度几天前发布的2025一季度财报，4月，移动搜索结果页面中约35%含有AI生成内容，比1月的22%有大幅提升，这表明百度在AI搜索领域也取得了显著的进展。
04 巨头的AI战略对比与启示：携手共赴科技未来
阿里巴巴和腾讯在AI领域的探索各具特色，却都体现了中国科技企业对AI时代的深刻理解和积极进取的精神。两家公司都将云计算作为AI能力的基础支撑，并大力投资相关基础设施，就像为科技大厦打下了坚实的地基；都重视AI推理需求的重要性和增长潜力，敏锐地捕捉到了科技发展的脉搏；也都优先将AI技术应用于现有核心业务，以提升效率和用户体验，让科技更好地服务于人类。
在AI投入方面，两家公司都展现了战略性投资的坚定决心。阿里巴巴显著增加了云基础设施投资，虽然短期内自由现金流下降，但这是为了未来的腾飞积蓄力量；腾讯也在增加AI投资和变现力度，特别是在模型训练、广告技术和元宝推广方面。两家公司都坚信，这些投入将在1 - 2年后开始体现回报，就像种下的种子，经过一段时间的孕育，必将绽放出美丽的花朵。
同时，两家公司的战略侧重点存在明显差异。阿里巴巴更专注于AI在产业数字化中的应用，服务B端企业客户，就像一位勤劳的工匠，用AI技术为企业打造更加高效、智能的生产和管理模式；而腾讯则更侧重于AI在内容、社交和消费场景的融合，服务C端个人用户，就像一位贴心的朋友，用AI为用户带来更加丰富、便捷的生活体验。在技术路线上，阿里巴巴通过开源Qwen3模型推动开发者生态，吸引了众多开发者的参与和支持；腾讯则更注重AI能力在自有产品矩阵中的整合与应用，尤其是将Agentic AI能力与微信生态的独特结合，不断推出激进的产品创新之举，为用户带来一次又一次的惊喜。在变现模式上，阿里巴巴主要通过云服务和SaaS软件直接变现AI能力，为企业提供实实在在的价值；腾讯则偏向于通过AI提升现有业务效率和用户参与度间接变现，让用户在享受科技乐趣的同时，也为企业带来了商业价值。
在激烈的全球AI竞争中，阿里和腾讯代表了中国互联网公司的两种不同AI发展路径，它们就像两颗璀璨的明星，在科技的夜空中闪耀着独特的光芒。二者共同抵挡中长期AI对应用层的削弱，为中国科技的发展保驾护航。AI渗透中国不同的大型企业的进程正在不断取得关键节点的突破，我们有理由相信，未来的科技世界将更加精彩，让我们满怀期待，共同见证中国科技企业在AI时代的辉煌成就。
