2025.05.22

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看看现在的爱奇艺，一季度财报简直是惨不忍睹，收入和利润双双大幅下滑，这到底是怎么回事？在财报后的电话会议上，CEO龚宇却总把“微剧”挂在嘴边。他说用户看微剧的习惯正在形成，4月和去年12月比，微剧重度用户增长了3倍。还说平台上有1.5万部微剧，收费、免费各一半，有爆款剧分账金额一周内就破百万。可这些微剧就能拯救爱奇艺了吗？

过去一年，短剧严重冲击长剧领域，长视频平台深受其害，爱奇艺的财报就是明证！2025年第一季度，总营收71.9亿元，同比下滑9%；净利润1.821亿元，同比下降72%；不按美国通用会计准则，净利润3.044亿元，同比下降约64%。这一连串下滑的数据，就像一把把利刃，刺痛着每一个关注爱奇艺的人的心！

再看看各项业务，会员服务营收占一半以上，一季度44亿元，同比下降8%，原因是内容上线量减少；在线广告服务收入13.3亿元，同比下降10%，品牌广告业务和效果广告收入都减少；内容发行收入6.3亿元，同比下降32%，电视剧和院线电影发行收入都不行。只有其他收入8.3亿元，同比增长16%。这差距也太大了吧！

不过在海外，中国剧集影响力创新高，爱奇艺国际版一季度收入同比增长超30%，广告收入同比增长40%，日均会员数创历史新高，头部综艺《种地吧》还获海外广告客户关注。这算是黑暗中的一点光亮，但又能持续多久呢？

当季，爱奇艺总成本为54.1亿元，同比下降4%，内容成本37.9亿元，同比下降7%。可销售及管理费用却同比增长11%，研发费用同比下降4%。这费用的分配到底合理不合理？

CFO汪骏说资产负债表持续改善，净利息支出下降。可这就能掩盖收入和利润大幅下滑的事实吗？长视频行业早就到了必须转型的时候，爱奇艺宣布极速版更名爱奇艺微短剧App，内容以免费微短剧为主。首席内容官王晓晖说影视行业2025年关键词就是短，长剧要转型，微剧靠速度决胜，短剧要出爆款破局。

龚宇说微剧内容库建设达成阶段性目标，未来要引入头部新片，发展自制内容，通过微剧吸引新会员，拓展广告和电商货币化机会。可这真的能成功吗？而且，这并不意味着爱奇艺不做长剧了，高管说还要在长剧领域持续投入，调整做法，做精品头部。可在如今这样的困境下，长剧和微剧能两手都抓好吗？

此外，爱奇艺还上线了“内容电商”，启动线下VR全感剧场爱奇艺乐园项目。这一系列的举措，就像是在狂风暴雨中的挣扎，到底能不能让爱奇艺摆脱如今的困境，我们拭目以待！截至2025年3月31日，爱奇艺现金余额总计57亿元。截至发稿，爱奇艺美股盘前上涨超2%。但这微弱的涨幅，又能说明什么呢？